5大主要元器件供應(yīng)商除了高通和聯(lián)發(fā)科，大聯(lián)大，北高智，名幸電子等代理商占據(jù)了前三甲。2017年，合計(jì)供應(yīng)元器件超過(guò)8億元。

 

2013 年 9 月以后，公司逐步開(kāi)始自主采購(gòu)原材料并委托信太通訊、佳世達(dá)和偉創(chuàng)力等廠商進(jìn)行代工生產(chǎn)。

 

銷(xiāo)售模式

公司主要采取直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)兩種銷(xiāo)售模式，截止2017年，公司現(xiàn)有209家代理商，銷(xiāo)售給代理商的占比分別為56.27%。公司直接銷(xiāo)售給客戶(hù)的占比為 43.73%，直銷(xiāo)模式銷(xiāo)售金額占比不斷上漲。

上海移遠(yuǎn)5大代理商為深圳鼎芯無(wú)限，深圳時(shí)訊捷，深圳海運(yùn)通，安富利和福州瑞萊恩科技。2017年，這5家代理商的銷(xiāo)售額合計(jì)超過(guò)4.2億元。

 

太子爺?shù)那Ыz萬(wàn)縷

同樣專(zhuān)注于無(wú)線(xiàn)通信領(lǐng)域，移遠(yuǎn)與2017年1月上市的移為通信之間不僅名稱(chēng)相似，更有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。據(jù)悉，移遠(yuǎn)通信包括實(shí)際控制人錢(qián)鵬鶴，張棟，黃忠霖在內(nèi)的四名董事會(huì)成員以及五名高級(jí)管理人員均曾在移為通信任職，部分人還曾在芯訊通就職。

 

要知道，芯訊通曾經(jīng)的股東王曦是曾經(jīng)的上海女首富楊文瑛之子，是志向遠(yuǎn)大的太子爺，外界也曾傳聞移遠(yuǎn)的初始投資人與他千絲萬(wàn)縷，這一層迷霧和光芒，讓移遠(yuǎn)顯得格外的神秘和高貴。

 

招股書(shū)表示，錢(qián)鵬鶴與移為通信實(shí)際控制人廖榮華曾共同創(chuàng)立移為通信公司，后因經(jīng)營(yíng)理念不合退出股權(quán)結(jié)構(gòu)，錢(qián)鵬鶴于2010年創(chuàng)辦移遠(yuǎn)通信。

 

2015年3月9日，錢(qián)鵬鶴與戴祥安簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定戴將其持有的公司42.5%股權(quán)作價(jià)2106.73萬(wàn)元全部轉(zhuǎn)讓給錢(qián)鵬鶴。而戴祥安系昔日合作伙伴、現(xiàn)移為通信董事長(zhǎng)廖榮華的岳母。招股書(shū)解釋稱(chēng)，戴祥安此前入股移遠(yuǎn)公司實(shí)為廖榮華對(duì)錢(qián)鵬鶴創(chuàng)業(yè)提供資金支持。為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，戴祥安才將股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓。

頭疼的毛利率

從2015年開(kāi)始，移遠(yuǎn)通信的凈利水平有了較大提升。實(shí)際上從這一年以來(lái)，移遠(yuǎn)通信便直接從高通和聯(lián)發(fā)科等芯片供應(yīng)商采購(gòu)。

除了對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生影響，高通甚至對(duì)移遠(yuǎn)通信選擇什么樣的客戶(hù)做出了限制。招股書(shū)信息顯示，高通會(huì)根據(jù)采購(gòu)規(guī)模向移遠(yuǎn)通信收取保證金（招股書(shū)中稱(chēng)為“采購(gòu)返利金”），只有該公司將生產(chǎn)的產(chǎn)品銷(xiāo)售給符合高通要求的客戶(hù)后，才能收到退還的返利。

 

作為股東的高通，還這么苛刻防著客戶(hù)，難道是因?yàn)槿A為的關(guān)系？

 

與晶豐明源IPO被否類(lèi)似的是，移遠(yuǎn)通信的毛利率呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。2015-2017年分別為25.42%、23.05%和18.02%。

 

移遠(yuǎn)通信的供應(yīng)商比較集中。其中對(duì)高通公司的采購(gòu)額占比為22.73%；聯(lián)發(fā)科采購(gòu)額占比為15.57%。兩家合計(jì)采購(gòu)金額占比38.3%。

 

行業(yè)小資料

工信部披露的信息顯示，預(yù)計(jì)到 2020 年，我國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)體系基本形成，包含感知制造、網(wǎng)絡(luò)傳輸、智能信息服務(wù)在內(nèi)的總體產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破 1.5 萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 27.48%。

根據(jù)Techno Systems Research 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年的全球物聯(lián)網(wǎng)蜂窩通信模塊出貨量為122.7 百萬(wàn)片，到 2020 年將增長(zhǎng)到 253.7 百萬(wàn)片。2013-2020 年全球蜂窩通信模塊市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)詳細(xì)信息如下圖所示。

根據(jù) Techno Systems Research 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年底，中國(guó)蜂窩通信模塊市場(chǎng)出貨量達(dá)到 34.5 百萬(wàn)片。基于 LTE 技術(shù)逐步成為蜂窩通信的主流。2013-2020年中國(guó)蜂窩通信模塊市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)如圖。

從細(xì)分市場(chǎng)連接數(shù)量劃分，2013 年末交通運(yùn)輸行業(yè)占比最大，到 2020 年仍然占蜂窩通信模塊連接總數(shù)量的 38.59%。其次為遠(yuǎn)程控制和智能抄表業(yè)務(wù)，到2020 年占比分別達(dá)到 29.84%和15.85%。2013-2020 年全球細(xì)分市場(chǎng)蜂窩通信模塊市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)如下圖。

來(lái)自 Techno Systems Research 數(shù)據(jù)顯示，在蜂窩通信模塊市場(chǎng)的細(xì)分行業(yè)中，交通運(yùn)輸和移動(dòng)支付行業(yè)的需求是主要推動(dòng)因素，同時(shí)，蜂窩通信模塊還廣泛應(yīng)用于智能抄表、公共安全等領(lǐng)域。2013-2020 年份中國(guó)細(xì)分市場(chǎng)蜂窩通信模塊市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)如下圖